Perang gelap di sekitar industri semikonduktor berterusan sejak tahun ini.Hanya pada penghujung November, negara-negara EU bersetuju untuk memperuntukkan lebih daripada 40 bilion euro untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran semikonduktor EU.Rancangan EU adalah untuk meningkatkan bahagian pengeluaran cip dunia daripada 10% kepada 20% semasa menjelang 2030.
Tidak semena-mena, pernah bertakhta dalam bidang semikonduktor litar bersepadu Jepun juga tidak berani bersendirian, beberapa hari lalu, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank bersama-sama menubuhkan syarikat proses cip Rapidus, merancang untuk mencapai pengeluaran besar-besaran cip di bawah 2 nanometer pada tahun 2027. Sebagai cip semikonduktor litar bersepadu utama yang pertama, Amerika Syarikat dalam teknologi cip kawalan titik tinggi lebih tidak henti-henti, ditandatangani masuk Ogos tahun ini untuk melaksanakan "Chip dan Akta Sains", akan menjadi subsidi yang besar dalam pembentukan global high-end litar bersepadu industri cip semikonduktor kesan sifon rantaian, pada masa ini, Samsung, TSMC telah memilih untuk membina kilang di Amerika Syarikat , terutamanya menyasarkan teknologi cip di bawah 5 nanometer.
Persaingan globalisasi cip sekali lagi mencetuskan arus, China tidak boleh hanya menjadi penonton.Realitinya ialah, dalam satu pihak, industri semikonduktor China sedang ditindas dengan ketara oleh pesaing, tetapi juga menyerlahkan lagi kepentingan kawalan bebas terhadap rantaian bekalan semikonduktor.Sebilangan firma pembrokeran kekuatan berkata bahawa mereka yakin dengan prospek pembangunan penggantian tempatan semikonduktor dalam beberapa tahun akan datang, mencadangkan pelabur memberi tumpuan kepada bidang utama seperti peralatan, bahan dan pembungkusan serta ujian dalam landasan penyetempatan.
Peralatan huluan: proses penyetempatan dipercepatkan
Dalam perkembangan pesat industri semikonduktor domestik dan pemacu dwi dasar negara, pengeluar peralatan semikonduktor domestik di satu pihak, terus mengembangkan kategori produk, dan secara beransur-ansur memecahkan monopoli pengeluar asing;sebaliknya, meningkatkan prestasi produk secara berterusan, dan secara beransur-ansur menembusi pasaran mewah.Walaupun peralatan semikonduktor untuk mempercepatkan proses penyetempatan, tetapi penggantian domestik masih di peringkat awal, dijangka menyeberangi kitaran industri.
Penganalisis Pacific Securities Liu Guoqing menegaskan bahawa, mengikut jenis peralatan, walaupun peralatan penyahikat pada dasarnya telah mencapai penyetempatan, tetapi dalam CMP, PVD, etsa, rawatan haba dan aspek lain kadar penyetempatan masih rendah, manakala dalam fotolitografi. , peralatan pembangunan salutan pada peringkat ini hanya untuk mencapai kejayaan dari 0 hingga 1. Oleh itu, secara keseluruhannya, kadar penyetempatan masih mempunyai lebih banyak ruang untuk penambahbaikan, terutamanya di Amerika Syarikat melalui "Chip and Science Act" dan dasar domestik tahap untuk meningkatkan pelaburan dalam bidang semikonduktor, kami percaya bahawa dalam tema "pengembangan hiliran + penggantian domestik", pengeluar peralatan domestik dijangka meningkat pesat.
Dari perspektif asas syarikat tersenarai peralatan semikonduktor domestik, prestasi tiga suku pertama 2022 industri peralatan semikonduktor mula mempercepatkan pertumbuhan, jumlah pertumbuhan hasil industri sebanyak 65% tahun ke tahun;selain itu, keuntungan industri juga terus bertambah baik.Tiga suku pertama purata margin keuntungan bersih boleh ditolak industri peralatan semikonduktor sebanyak 19.0%, 2017 setakat ini trend menaik tahun ke tahun adalah ketara;pada masa yang sama, peralatan semikonduktor domestik yang tersenarai memerintahkan pertumbuhan yang tinggi secara amnya.
Penggantian import peralatan semikonduktor adalah tema utama.Yang Shaohui, seorang penganalisis di Everbright Securities, mengesyorkan pelabur untuk memberi perhatian kepada pengeluar peralatan semikonduktor SMIC, Shengmei Shanghai, Huachuang Utara, Sumber Teras Mikro, Teknologi Tuojing, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Elektronik Pengukuran Ketepatan, Teknologi Tianjun, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Laser Delonghi dan Teknologi Lightforce.
Bahan pertengahan: memasuki tempoh pembangunan emas
Bagi bahan semikonduktor, walaupun bil cip AS telah memperhebat sekatan ke atas kawasan proses lanjutan China, tetapi China telah mencapai kemajuan yang lebih ketara dalam sektor bahan semikonduktor berkaitan proses matang, syarikat bahan semikonduktor dijangka membentuk gelung maklum balas yang positif selepas memperoleh berterusan. pesanan, bergantung kepada aliran masuk modal yang mampan untuk menggalakkan pengembangan kapasiti produk bahan semikonduktor sedia ada dan bahan semikonduktor generasi baharu Pembangunan produk.
Penganalisis Guangda Securities Zhao Naidi menegaskan bahawa dalam trend globalisasi, pengenalan rang undang-undang atau dasar sedemikian di Amerika Syarikat tidak menyumbang kepada kemajuan globalisasi, sebaliknya mempercepatkan perkembangan pemecahan industri berkaitan.Kita juga perlu mempercepatkan untuk mengisi jurang antara China dalam beberapa bidang utama dan tahap lanjutan global.
Pada masa ini, kadar penyetempatan bahan pembuatan semikonduktor domestik kira-kira 10%, terutamanya bergantung kepada import.Pada masa ini, China juga sedang berusaha keras untuk menyokong penyetempatan industri leher kad, dan pengeluar bahan semikonduktor kami telah mempercepatkan kemajuan penggantian penyetempatan.Dalam bidang litar bersepadu, pecutan penggantian tempatan, peningkatan teknologi industri dan sokongan dasar perindustrian negara dan pelbagai sokongan baik yang lain, syarikat bahan semikonduktor domestik dijangka akan memulakan tempoh pembangunan keemasan, rantaian industri perusahaan berkualiti tinggi adalah diharapkan untuk memimpin dalam memberi manfaat.
Fab wafer yang baru dibina akan menjadi medan pertempuran utama untuk bahan semikonduktor tempatan untuk meningkatkan bahagian mereka.Penganalisis sekuriti Hu An Hu Yang menegaskan bahawa masa pengeluaran fab utama baharu semasa bermula pada 2022-2024, menilai bahawa tempoh tetingkap keemasan akan berterusan selama 2-3 tahun, di mana adalah masa terbaik untuk perusahaan menggantikan bahan semikonduktor di dalam negara .Adalah disyorkan agar pelabur memberi tumpuan kepada Bahan Elektrik Jingrui, Bahan Baharu Berkuasa, Nanda Optoelektronik, Teknologi Jacques, Jianghua Micro, Juhua, Teknologi Haohua, Gas Huatech, Shanghai Xinyang, dsb.
Pembungkusan dan ujian hiliran: bahagian pasaran terus meningkat
Pembungkusan dan ujian IC terletak di hiliran rantaian industri, yang boleh dibahagikan kepada dua segmen: pembungkusan dan ujian.Di bawah trend pembangunan pengkhususan dan pembahagian kerja dalam industri IC, lebih banyak pesanan pembungkusan dan ujian IC akan mengalir keluar daripada pengeluar IDM tradisional, yang menguntungkan kepada perusahaan pembungkusan dan ujian hiliran.
Beberapa sumber industri menunjukkan bahawa dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pengeluar domestik telah mengumpulkan teknologi pembungkusan termaju dengan pantas melalui penggabungan dan pengambilalihan, dan platform teknologi pada dasarnya telah disegerakkan dengan pengeluar luar negara, dan bahagian pembungkusan termaju China di dunia semakin meningkat secara beransur-ansur.Dengan latar belakang dasar domestik yang secara aktif menyokong pembungkusan lanjutan, kadar pembangunan pembungkusan lanjutan domestik dijangka akan meningkat pada masa hadapan.Pada masa yang sama, di bawah latar belakang pergeseran perdagangan antara China dan AS, permintaan untuk penggantian domestik adalah kukuh, bahagian pemimpin pembungkusan domestik akan meningkat, dan pengeluar pembungkusan domestik masih mempunyai margin keuntungan yang besar.
Dengan promosi pemindahan industri semikonduktor, kelebihan kos sumber manusia dan keutamaan cukai, kapasiti pembungkusan IC global secara beransur-ansur beralih ke rantau Asia Pasifik dan industri mengekalkan pertumbuhan yang stabil.Menurut data institusi berkaitan, kadar pertumbuhan kompaun pasaran pembungkusan IC China telah jauh lebih tinggi daripada yang global selama lebih daripada 10 tahun;terjejas oleh wabak, banyak rantaian bekalan semikonduktor global terus ketat atau terganggu semasa wabak, dan bekalan terus sempit atau terganggu semasa wabak, bertindih dengan permintaan kukuh kenderaan tenaga baharu hiliran, AioT dan AR/VR , dsb., banyak faundri semikonduktor mempunyai penggunaan kapasiti yang tinggi.Berdasarkan penggunaan kapasiti yang kukuh dan jangkaan permintaan tinggi yang berterusan dalam konteks wabak, perbelanjaan modal pembuat semikonduktor global dijangka kekal kukuh dan pengeluar pembungkusan hiliran dijangka mendapat manfaat sepenuhnya.
Penganalisis Dongguan Securities Liu Menglin menegaskan bahawa China mempunyai daya saing domestik yang kukuh dalam pembungkusan dan ujian, dan optimis tentang peningkatan keuntungan yang dibawa oleh pembangunan berterusan pembungkusan lanjutan kepada industri di bawah latar belakang ledakan tinggi dalam jangka panjang.Adalah disyorkan untuk memberi perhatian kepada Teknologi Changdian, Teknologi Huatian, Mikroelektronik Tongfu, Teknologi Jingfang dan perusahaan lain yang berkaitan.
Diterjemah dengan www.DeepL.com/Translator (versi percuma)
Masa siaran: Dis-17-2022